بجٹ تعارف و تعریف (Concept of Budget)

Written by
Syeda Sadia Amber Jilani
 Economist & Economic Analyst

بجٹ تعارف و تعریف

(Concept of Budget)

تاریخی طور پہ دیکھا جائے۔ تو بجٹ ایک لاطینی زبان کے لفظ "بلگا" اور فرانسیسی لفظ "بوجٹ(Bougette)" سے ماخوذ ہے۔ جس کے معنی  چمڑے کے کسی تھیلے یا بیگ یا پرس کے ہیں۔

اٹھارویں صدی میں برطانیہ کے وزیر خزانہ اور پہلے وزیراعظم مسٹر رابرٹ پول جب پارلیمنٹ میں مالی امور کی منظوری کے لئیے جاتے۔ تو ان کے پاس ایک چمڑے کا تھیلا ہوتا تھا۔ جس میں ملک کے مالی امور سے متعلقہ اہم دستاویزات ہوتیں۔ بعد میں یہ تھیلا "بجٹ" کے نام سے مشہور ہوا۔ یوں تاریخی اعتبار سے بجٹ کا آغاز  1745ء میں برطانیہ سے ہوا۔ وقت گزرنے کے ساتھ، یہ اصطلاح آمدنی و اخراجات سے بڑھ کر مالیاتی منصوبہ بندی، مالی امور کے نظم و نسق اور ملکی وسائل کی تفویض کاری کے پورے عمل تک وسعت اختیار کر گئی۔

علمِ معاشیات کی رو سے اگر ہم بجٹ کی اصطلاح کی تعریف کریں۔ تو " بجٹ ایک مالیاتی یا زری منصوبہ نما دستاویز ہے۔ جس میں کسی حکومت کو اسے ایک مالی سال کے دوران حاصل ہونے والی وصولیوں جو وہ مختلف ذرائع سے حاصل کرتی ہے۔ اور ایک مالی سال کے دوران کئے جانے والے وہ اخراجات جو وہ مختلف مدوں پر کرتی ہے۔ کو ظاہر کیا جاتا ہے۔  اس میں نئے مالی سال کے ریونیو و اخراجات کے لئیے تخمینہ سازی بھی کی جاتی ہے ۔ اور پچھلے مالی سال کے ریونیو و اخراجات کے اعدادوشمار بھی ظاہر کئیے جاتے ہیں ۔

حکومت کے معاشی فرائض ؛ 

(Financial Functions of Govt)

کسی بھی ملک کی حکومت کو تین بنیادی مالی فرائض سر انجام دینے پڑتے ہیں۔

Financial Functions of Govt 

1_ Economic Stability معاشی استحکام ؛

جس میں ملکی معیشت سے افراط ِ زر و تفریطِ زر کو کنٹرول کرنا نیز بیروزگاری کی سطح کو کم کرنا ہے۔

2_  Economic Growth معاشی ترقی ؛

جس میں ملک کے بنیادی انفراسٹرکچر جن میں ذرائع نقل و حمل ، انفرمیشن ، ٹیکنالوجی کی ترقی اور توانائی کی بہتر و سستی فراہمی ہے۔ مزید مخصوص صنعتوں کو اعانوں کی فراہمی تاکہ ملکی معاشی افزائش یا معاشی گروتھ یعنی ملکی پیداوار خواہ وہ صنعتی ہو یا زرعی (GDP) میں اضافہ ممکن ہو سکے ۔

3_ Economic Welfare ; معاشی فلاح و بہبود 

جس میں ملکی عوام کو صحت و تعلیم ، امن و دفاع، رہائش و نقل و حمل کی سہولیات کی بہتری و اضافہ کرنا شامل ہے۔

کسی بھی حکومت کو اپنے سرکاری معاملات چلانے نیز یہ تمام فرائض ادا کرنے کے لئیے آمدنی کی ضرورت ہوتی ہے۔ تاکہ وہ اپنے ان اخراجات کو بخوبی پورا کر سکے۔

Structure of Govt Budget ;

سرکاری بجٹ کا ڈھانچہ ؛

حکومت ٹیکسوں ، بیرونی سرمایہ کاری، قرضوں اور امداد وغیرہ سے یہ آمدنی حاصل کرتی ہے۔ اور ان اخراجات کی مدوں میں خرچ کرتی ہے ۔

سرکاری بجٹ کی تین ممکنہ صورتحال ہو سکتی ہیں۔

1_ Balanced Budget متوازن بجٹ ؛

اگر تو حکومت کی آمدنی اور اس کے اخراجات آپس میں برابر ہوں۔ تو ایسے بجٹ کو متوازن بجٹ (Balanced Budget)

، کہا جاتا ہے۔ جہاں

Govt Revenue = Govt Expenditures 

2_Surplus Budget فاضل بجٹ ؛

اگر کسی بجٹ میں حکومت کا ریونیو ، اس کے اخراجات سے بڑھ جائے۔ تو اسے فاضل بجٹ (Surplus Budget) کہا جاتا ہے۔ جو کہ معاشیات دانوں کی نظر میں اچھا تصور نہیں کیا جاتا ۔ کہ اس کا مطلب یہ ہے۔ کہ حکومت عوام سے ٹیکس تو وافر وصول کر رہی ہے۔ مگر ان کی سہولیات اور معاشی ترقی پہ خرچ نہیں کر رہی۔ جس سے بجٹ فاضل بن رہا ہے۔ مگر آج کل کے حالات کے پیش نظر یہ ممکن ہی نہیں کہ کسی ملک کا بجٹ فاضل بن پائے ۔ جیسے,

Govt Revenue > Govt Expenditures 

3_ Deficit Budget خسارے کا بجٹ ؛

اسی طرح اگر کسی ملک کے اخراجات اس کے ریونیو سے بڑھ جائیں ۔ تو اسے خاسر بجٹ یا خسارے کا بجٹ(Deficit Budget) کہا جاتا ہے۔ جہاں

Govt Revenue < Govt Expenditures 

ترقی پزیر ممالک کا زیادہ تر خاسر بجٹ ہی ہوتا ہے۔ بجٹ میں اس خسارے کے پورا کرنے کے لیئے حکومتوں کو سرکاری و بیرونی قرضہ جات اور امداد کا سہارا لینا پڑتا ہے۔ بیرونی قرضوں کی فراہمی کے لئیے آئی ۔ ایم۔ ایف ، ورلڈ بنک اور ایسے کئی ادارے و ممالک وغیرہ اہم کردار ادا کرتے ہیں۔ قرض لینے والے ممالک کو بھاری سود اور کئی پابندیوں کا بھی سامنا کرنا پڑتا ہے ۔

What is Budgeting.?

بجٹنگ یا بجٹ سازی؛

بجٹ سازی کے عمل کو "بجٹنگ" کہا جاتا ہے ۔  کسی ملک کی وزارات خزانہ پچھلے مالی سال کے اعداد و شمار اور نئے مالی سال کے اہداف و تخمینوں کو پیش نظر رکھتے ہوئے اگلی مالی مدت کے لئیے بجٹ سازی کا عمل سر انجام دیتی ہے۔ اس کے لئیے وزارتِ خزانہ ملک کے تمام اہم شعبوں سے ڈیٹا حاصل کرتی ہے ۔ 

Types of Budgeting 

بجٹ سازی کی اقسام ؛

معاشیات میں بجٹ سازی کے تناظر میں بجٹ کی 9  ممکنہ اقسام ہیں ۔ یا بجٹ 9 طرح کے ہو سکتے ہیں۔ 

1_  جامد بجٹ(Static Budget)

ایک بار بجٹ بننے کے بعد ایسے بجٹ میں کسی قسم کی کوئی تبدیلی نہیں کی جا سکتی۔  یعنی یہ پورے مالی سال میں جامد رہتا ہے۔

2 لچکدار بجٹ  (Flexible Budget)

ایسے بجٹ کی ایک بار بجٹ سازی کے بعد مالی مدت کے دوران بوقت ضرورت تبدیلی لائی جا سکتی ہے۔ یعنی شبعوں میں تفویض کردہ وسائل میں بوقت ء ضرورت تبدیلی ممکن ہے۔ 

3_ فنکشنل بجٹ  (Functional Budget)

ملکی معیشت یا کسی آرگنائزیشن کے ہر شعبے کا اس کی ضرورت کے مطابق الگ الگ بجٹ بنانا فنکشنل بجٹ کے زمرے میں آتا ہے۔ 

4_ ماسٹر بجٹ  (Master Budget)

فنکشنل بجٹ کا مجموعہ ماسٹر بجٹ ہوتا ہے۔ جس میں معشیت کے تمام شبعہ جات کے الگ الگ بجٹ کو یکجا کر دیا جاتا ہے۔ مثلاً ،

Master Budget =Production Budget + Marketing Budget +Development Budget + Administration Budget....etc.

5_ زیرو بیسڈ بجٹ   (Zero- Baised Budget)

ماضی کے اعداد و شمار سے صرف نظر کرتے ہوئے حالیہ آمدنی و ضرورت کے مطابق جو نیاء بجٹ بنایا جاتا ہے ۔ جس میں پچھلی مالی مدت کا کوئی عمل دخل نہیں ہوتا ۔ اسے زیرو۔ بیسڈ بجٹنگ کہا جاتا ہے۔ سمجھ لیں کہ یہ پہلی بار حالیہ ضرورت کے مطابق ہوتا ہے۔

6_ شراکتی بجٹنگ  (Participative Budgeting)

شراکتی بجٹ، بجٹ سازی کا ایک طریقہ ہے۔ جس میں بجٹ سازی کے عمل میں مختلف اسٹیک ہولڈرز، جیسے شہری، رہائشی، یا  کسی تنظیم کے اراکین شامل ہوتے ہیں۔ اس نقطہء نظر کا مقصد بجٹ سازی کے فیصلوں میں شفافیت، جوابدہی، اور کمیونٹی کی شمولیت کو بڑھانا ہوتا ہے۔

سادہ الفاظ میں بجٹ سازی کے اس طریقہ ء کار میں کسی معیشت یا آرگنائزیشن کی تمام اپر اور لوئر دونوں درجوں کی منجمنٹ تخمینہ سازی میں اپنی رائے دیتی ہے ۔

7_نافذ کردہ بجٹنگ  ( Imposed Budget)

نافذ کردہ بجٹنگ میں بجٹ سازی میں کسی ملک یا آرگنائزیشن کی صرف اپر لیول منیجمنٹ ہی حصہ لیتی ہے۔ اور اسے نافذ کر دیا جاتا ہے ۔ نافذ کردہ بجٹنگ ، شراکتی بجٹنگ کے بلکل منافی بجٹ سازی کا طریقہ ء کار ہے۔ 

8_ رولنگ بجٹ

 (Rolling Budget Or Budget Rollover)

ماضی کے اعداد و شمار کو پیش ِ نظر رکھ کر مستقبل کے تخمینوں سے مطابقت رکھتا ہوا جو نئی مالی مدت کے لیئے نیا بجٹ بنایا جاتا ہے۔ اسے رولنگ بجٹ کہا جاتا ہے۔ زیادہ تر ممالک یا آرگنائزیشنز میں رولنگ بجٹ سازی ہی کی جاتی ہے۔

9_ سالانہ بجٹ  (Annual Budget)

ایک نئے مالی سال کے لئیے کوئی ملک یا آرگنائزیشن اپنے معاشی تخمینوں و اہداف اور اپنی آمدنی و اخراجات کو مد نظر رکھتے ہوئے جو بجٹ تیار کرتی ہے۔ اسے سالانہ بجٹ کہا جاتا ہے۔

حاصل ء بحث ؛ Conclusion 

بجٹ کسی بھی ملک یا آرگنائزیشن کے لیئے ایک دو طرفہ بک کیپنگ کی طرح ہے۔  جس میں ایک طرف اس کی آمدنی ہے۔ تو دوسری طرف اس کی حالیہ و مستقبل کے ترقیاتی اخراجات ہیں۔ جن کی مطابقت کا ایک مخصوص مالی مدت(ایک سال) کے لئیے پلان بجٹ ہے۔

What is Budget.? Budgeting And It's Types

Written by
Syeda Sadia Amber Jilani
 Economist & Economic Analyst

Concept of Budget ;

Historically, the word "Budget" is derived from the Latin word "bulga" and the French word "bougette", which means a leather bag, pouch, or purse.

In the 18th century, when Britain's Minister of Finance and first Prime Minister, Mr. Robert Walpole, would present the financial affairs to Parliament for approval, he would carry a leather bag with him. This bag contained important documents related to the country's financial matters. Later, this bag became to be known as "Budget". Thus, the concept of the budget historically began in Britain in 1745. Over time, this term expanded beyond just income and expenses to encompass the entire process of financial planning, financial management, and allocation of national resources.

According to economics, if we define the term 'budget',

 "it is a financial or fiscal plan document that outlines a government's expected income from various sources and expenditures incurred during a fiscal year." 

It also includes estimates for revenue and expenditures for the new fiscal year and presents statistical data for revenue and expenses from the previous fiscal year.

In simpler words, a budget is a financial plan

Financial functions of Govt ;

A government of any country has to perform three basic financial functions:

Financial Functions of Govt

1. Economic stability؛

 Which includes controlling inflation and deflation in the national economy, as well as reducing the level of unemployment.

2. Economic development;

 Which includes the development of a country's basic infrastructure, such as transportation, information, technology, and energy supply, as well as providing incentives to specific industries to increase national economic growth or GDP (Gross Domestic Product), whether industrial or agricultural.

3. Economic welfare ;

Which includes improving healthcare, education, security, defense, housing, and transportation facilities for the country's population. Any government needs income to run its affairs and fulfill these functions, so that it can successfully meet its expenses and provide these amenities to its citizens.

Structure of Govt Budget;

The government generates revenue from taxes, foreign investment, loans, aid, and other sources, and spends it on various expenses.

There are three possible forms of Govt Budget.

1_ Balanced Budget ;

If the government's income and expenditures are equal, then such a budget is called a 'Balanced Budget'.

In other words, a Balanced Budget is a situation where:

Government Revenue = Government Expenditures

This means that the government is not borrowing or lending, and its income is sufficient to cover all its expenses. A Balanced Budget is often considered an ideal scenario, as it indicates fiscal responsibility and stability.

2_ Surplus Budget ;

'Surplus Budget' occurs  when the government's revenue exceeds its expenditures. 

Govt Revenue > Govt Expenditures 

However, it is not considered a good condition by economists, as it indicates that the government is collecting too much taxes from the public but not spending enough on their welfare and economic development or economic growth. However, in today's circumstances, it is unlikely for a country's budget to be in surplus.

3_ Deficit Budget ;

Similarly, when a country's expenses exceed its revenue, it is referred to as a 'Deficit Budget'. 

Govt Revenue < Govt Expenditures 

Developing countries often face the challenge of a deficit budget. To bridge this gap, governments rely on public debts, foreign loans, as well as aid. International organizations such as the IMF, World Bank, and other developed countries play a crucial role in providing loans to these countries. However, borrower countries have to face high interest rates and various conditions imposed by the lenders.

What is Budgeting.?

The process of budget making is called "budgeting". The Ministry of Finance in a country, considering the statistics of the previous fiscal year and the goals and estimates of the new fiscal year, performs the budgeting process for the next fiscal period. For this purpose, the Ministry of Finance collects data from all important sectors of the country.

Types of Budgeting

In Economics, in the context of budgeting, there are 9 possible types of budgets.

1_ Static Budget;

In a static budget, the allocations and estimates are made at the beginning of the fiscal year, and no changes are allowed later, regardless of any changes in the in economy or actual performance. This type of budget is often used in stable and predictable industries where there is little uncertainty or fluctuation in revenues and expenses.

A static budget offers efficiency and careful decision-making, but it lacks flexibility and adaptability if circumstances change during the fiscal year.

2_ Flexible Budget ;

A flexible budget is a type of budget that can be adjusted or revised as needed to reflect changes in the business environment or actual performance. It is a dynamic budget that allows for flexibility and adaptability in response to changing circumstances during a financial period.

The advantages of flexible budget allow for changes in response to changing circumstances. It enables management to react to new opportunities and challenges, as well as make more informed decisions based on current data.

Drawbacks of flexible budget are lack of budgetary discipline,  time and cost consuming. It is difficult in tracking performance to evaluate against Budget sometimes.

3_ Functional Budget ;

A functional budget is a type of budgeting that involves creating of separate budgets for each department or sector of an economy or an organization, based on their specific needs and goals. This approach categorizes budgets according to functional areas, such as production, marketing, research and development, and administration etc.

4_Master Budget ;

A Master Budget is a collection of functional budgets, where separate budgets for all departments or sectors of the economy are combined into a single, comprehensive budget. This integrated budget includes all the financial plans and projections for the entire organization, presenting a unified financial blueprint.

For  Example,

Master Budget = Production Budget + Marketing Budget + Development Budget +administration Budget ...etc.

5_ Zero-Based Budget (ZBB) ;

Zero-Based Budget (ZBB) is a budgeting approach that is introduced in 1970s. In this technique the budget is prepared by ignoring past financial data and solely considering current income and needs. It's a budget that is created from scratch, without any influence from the previous financial period. This approach is called Zero-Based Budgeting because it's like starting from the beginning or zero-balance on current expenses and goals.

6_Participative Budgeting or  Negotiated Budgeting ;

Participative budgeting is a budgeting method that involves various stakeholders, such as citizens, residents, or all members of an organization, in the budgeting process. The aim of this approach is to increase transparency, accountability, and community participation in budgeting decisions. In simple words, this budgeting method involves seeking input from all levels of management, both top and bottom, in estimating revenues and expenditures, making everyone a part of the budgeting process.

7_ Imposed Budgeting

In this budgeting method, only top-level management of a country or organization is involved in the budgeting process and the budget is imposed on lower_level management without participation. Imposed budgeting is the opposite of participative budgeting, where all stakeholders are involved in the budgeting process.

8_ Rolling Budget;

A Rolling Budget or Budget Rollover is also known as a Continuous Budget or Rolling Forecast that takes into account previous statics and aligns with future estimations to create a new budget for the next fiscal period. Majority of countries and organizations use Rolling Budgeting.

9_ Annual Budget ;

An Annual Budget is a financial plan or statement which a country or organization prepares for a financial year, outlining its estimated income and expenditures. It's a tool used by individuals, businesses, and governments to manage finances, allocate resources and achieve financial goals.

Conclusion ;

A budget is like a dual-entry ledger where one side reflects a country's or organization's income and the other side reflects its current and future developmental expenditures.

The budget is a plan that ensures a balanced match between the two sides for a specific fiscal period usually a year.

Market Equilibrium, Price Ceilings and Price Floors in Economics (Economics in Urdu)

منڈی کا توازن ، زیادہ سے زیادہ اور کم سے کم قمیت کی حدود

Written by
Syeda Sadia Amber Jilani
 Economist & Economic Analyst

Market Equilibrium / منڈی کا توازن 

مندی کے توازن سے مراد مندی کی وہ حالت ہے۔ جس میں منڈی کی دو اہم قوتیں یعنی کسی شے یا خدمت کی طلب اور رسد آپس میں برابر ہو جاتیں ہیں۔ اور طلب و رسد  کی آپس میں برابری پہ موجود کسی شے کی مقدار، توازنی مقدار اور قیمت ، توازنی قمیت کہلاتی ہے۔

جیسے،

Equilibrium Point -----> Qd = Qs

Price Ceilings / زیادہ سے زیادہ قمیت کی حد ؛

Definition :

Price Ceiling means the legal maximum price of a commodity or service set by the government below the equilibrium point that the sellers or Producers can charge from buyers.

۔Price Ceiling سے مراد کسی شے یا خدمت کی حکومت کی طرف سے مقرر کردہ وہ زیادہ سے زیادہ قمیت کی حد ہے۔ جو فروخت کار ، خریدار سے وصول کر سکتا ہے۔ حکومت زیادہ تر ضرویات ء زندگی کی اشیاء کی یہ زیادہ سے زیادہ قیمت ان کے خریدار کو فائدہ دینے کے لئیے طے کرتی ہے۔ تاکہ کوئی بھی فروخت کار شے کے خریدار سے اس قیمت سے زیادہ وصول نہ کرے۔ مگر چونکہ یہ زیادہ سے زیادہ قمیت،  نقطہ ء توازن یا توازنی قیمت سے نیچے طے کی جاتی ہے۔ جو کہ منڈی میں شے کی قلت (Shortage) کاسبب بنتی ہے۔ کیونکہ Price Ceilings کے توازنی قیمت سے کم ہونے کی وجہ سے شے کی طلب اس کی رسد سے بڑھ جاتی ہے۔  

Qd > Qs

مثال کے طور پر، اگر حکومت دودھ کے لیے ایک خاص قیمت مقرر کر دے۔ کہ کوئی بھی خریدار اس قیمت سے زیادہ ادا نہ کرے۔ اس سے دودھ کی طلب میں اضافہ ہوگا۔ جب کہ اس کی  رسد میں طلب کے مطابق اضافہ نہیں ہوگا۔ جس سے مارکیٹ میں شے کی قلت پیدا ہو جائے گی۔

Price Floors / کم سے کم قمیت کی حد ;

Definition:

Price Floor means the legal minimum price of a commodity or service set by the government above the equilibrium point that the sellers or Producers can charge from buyers.

۔Price Floor سے مراد کسی شے یا خدمت کی حکومت کی طرف سے مقرر کردہ وہ کم سے کم قمیت کی حد ہے۔ جس سے کم پہ کوئی فروخت کار اپنی شے یا خدمت نہ فروخت کرے۔ حکومت زیادہ تر زرعی اجناس وغیرہ کی پرائس فلورز مقرر کرتی ہے۔ تاکہ فروخت کار یا کسان وغیرہ کو فائدہ دیا جا سکے۔ 

مگر یہ کم سے کم قمیت،  نقطہ ء توازن یا توازنی قیمت سے اوپر طے کی جاتی ہے۔ جو کہ منڈی میں شے کی اضافی رسد (Surplus) کاسبب بنتی ہے۔ کیونکہ Price Floors کے توازنی قیمت سے زیادہ ہونے کی وجہ سے شے کی اس کی طلب کم اور رسد زیادہ ہوجاتی ہے۔ 

Qd < Qs

مثال کے طور پر، اگر حکومت گندم کی ایک مخصوص قیمت مقرر کرتی ہے۔ کہ کوئی فروخت کنندہ اس قیمت سے کم پر گندم ہرگز فروخت نہ کرے۔ اس سےگندم کی رسد بڑھے گی۔ اور گندم کی طلب کم ہو جائے گی ۔ جس سے مارکیٹ میں گندم کی اضافی رسد کے یا سرپلس پیدا ہو جائے گا۔

Conclusion / ؛ نتیجہ و حاصل ء بحث 

جب کسی شے یا خدمت کی قیمت کی حد، توازنی قیمت سے نیچے یعنی Price Ceiling مقرر کی جاتی ہے، تو اس سے اس شے یا خدمت کی طلب اس کی رسد سے بڑھ جاتی ہے۔  یعنی قلت پیدا ہو جاتی ہے۔  اس زیادہ طلب کی وجہ سے مارکیٹ میں شے کی قیمت بڑھ جائے گی۔  جسے رسد میں اضافہ اور طلب میں کمی ہو گی۔ آخر کار منڈی کو توازن حاصل ہو جائے گا۔ جہاں طلب و رسد کی قوتیں آپس میں برابر ہو جائیں گی۔ اور منڈی توازنی قیمت پہ آ جائے گی۔

جیسا کہ،

Qd = Qs ---->P*

جب حکومت کی طرف کسی شے کی قیمت کی کم سے کم حد یعنی Price Floors طے کی جاتی ہے۔ تو اس سے منڈی میں شے کی طلب میں کمی اور اضافی رسد یعنی سر پلس وجود میں آجاتا ہے۔ اس اضافی رسد اور طلب میں کمی سے شے کی  قیمت گر جائے گی۔ اور آخر کار منڈی حرکت کرتے نقطہ ء توازن پہ آ جائے گی۔  جہاں نہ تو قلت ہے اور نہ ہی سرپلس۔ 

Qd = Qs---->P* 

 کہ ڈایا گرام میں   بیان کیا گیا ہے۔

Market Equilibrium 

Summary / ؛ اہم نکات و

 خلاصہ 

Price Ceilings
میں قمیت کو توازنی قیمت سے نیچے طے کیا جاتا ہے۔ تاکہ کسی شے یا خدمت کی قمیت کو ایک خاص حد سے بڑھنے سے روکا جا سکے۔
  Price Floors
میں قیمت کو توازنی قیمت سے اوپر مقرر کیا جاتا ہے۔ تاکہ کسے شے یا خدمت کی قیمت کو ایک مخصوص حد سے نیچے گرنے سے روکا جا سکے۔

Market Equilibrium, Price Ceilings and Price Floors in Economics.

Written by
Syeda Sadia Amber Jilani
 Economist & Economic Analyst

Market Equilibrium:

Market Equilibrium means a state or condition in which the market forces, Demand and Supply of a given commodity or service are  in balance.

As,

Equilibrium Point -----> Qd = Qs

Price Ceilings;

Price Ceiling is a maximum price set by the government or an agency at which a commodity can be sold. A binding price ceiling is set below the equilibrium point for giving relief to the Buyers but it causes to create a shortage or an excess of demand in the market. Due to price ceilings, demand exceeds supply (Qd > Qs). 

For example, if the government sets a specific price for milk such that no buyer should pay more than that price. This will increase the demand for milk. And while its supply will not increase that much. This will create a shortage in the market.

Price Floors;

Price Floor is a minimum price set by the government or an agency at which a commodity can be sold. A binding price Floor is set above the equilibrium point for giving relief to the sellers but it creates a surplus or an excess of Supply. Due to price Floors, Supply exceeds Demand (Qd < Qs). 

For example, if the government sets a specific price for Rice such that no seller should sell rice at less than this price. It will increase the supply and decrease the demand for rice and create a surplus in the market.

Conclusion ;

When a price ceiling is set below the equilibrium price, excess demand or shortages will result. Due to this excess of demand the market price will go up. And at the end, the market will be moved to the equilibrium point or equilibrium price where the quantity demanded and the quantity supplied are equal.

As,

Qd = Qs

When a price floor is set above the equilibrium price, quantity supplied will exceed quantity demanded, and excess supply or surpluses will result. Due to this excess of supply , the price will go down. And at the end, the market will be moved to the equilibrium point or Equilibrium Price where is neither shortage nor surplus as shown in the diagram.

Summary ;

Price ceilings is set below the equilibrium price to prevent a price from rising above a certain level.

Price floors is set above the equilibrium price to prevent a price from falling below a certain level.

Equilibrium